What is Hedging And How It Works With Example In Hindi?
हेजिंग रणनीतियाँ? What is Hedging?
What is Hedging
What is hedging? हेज एक निवेश है जो आपके वित्त को जोखिमपूर्ण स्थिति से बचाता है। हेजिंग इस संभावना को कम करने या ऑफसेट करने के लिए किया जाता है कि आपकी संपत्ति मूल्य खो देगी। यदि परिसंपत्ति का मूल्य कम हो जाता है तो यह आपके नुकसान को एक ज्ञात राशि तक सीमित कर देता है। यह होम इंश्योरेंस के समान है। आप प्रत्येक माह एक निश्चित राशि का भुगतान करते हैं। अगर आपके घर के सभी मूल्य में आग लग जाती है, तो आपकी क्षतिपूर्ति कटौती की एकमात्र ज्ञात राशि है
हेजिंग रणनीतियाँ ( Hedging Strategies )
ज्यादातर निवेशक जो हेज का उपयोग करते हैं, वे डेरिवेटिव हैं। ये वित्तीय अनुबंध हैं जो एक अंतर्निहित वास्तविक संपत्ति से अपने मूल्य को प्राप्त करते हैं, जैसे कि स्टॉक। एक विकल्प सबसे अधिक इस्तेमाल किया जाने वाला व्युत्पन्न है। यह आपको समय की खिड़की के भीतर एक निर्दिष्ट मूल्य पर स्टॉक खरीदने या बेचने का अधिकार देता है।
यहां बताया गया है कि यह आपको जोखिम से बचाने के लिए कैसे काम करता है। मान लीजिए कि आपने स्टॉक खरीदा है। आपने सोचा था कि कीमत बढ़ जाएगी लेकिन अगर कीमत घटती है तो नुकसान से बचाना चाहते हैं। आप एक जोखिम विकल्प के साथ उस जोखिम को हल करेंगे। एक छोटे से शुल्क के लिए, आप उसी कीमत पर स्टॉक बेचने का अधिकार खरीदेंगे। यदि यह गिरता है, तो आप अपने पुट का प्रयोग करते हैं और उस पैसे को वापस कर देते हैं, जिसमें आपने शुल्क घटाया है।
विविधीकरण एक और हेजिंग रणनीति है। आपके पास ऐसी परिसंपत्तियों का वर्गीकरण है जो एक साथ नहीं बढ़ती और गिरती हैं। यदि एक संपत्ति गिरती है, तो आप सब कुछ नहीं खोते हैं। उदाहरण के लिए, अधिकांश लोग स्टॉक स्वामित्व के जोखिम को ऑफसेट करने के लिए खुद के बांड रखते हैं। जब शेयर की कीमतें गिरती हैं, तो बॉन्ड वैल्यू बढ़ जाती है। यह केवल उच्च-श्रेणी के कॉरपोरेट बॉन्ड या अमेरिकी कोषागार पर लागू होता है। जंक बॉन्ड का मूल्य तब गिरता है जब शेयर की कीमतें होती हैं क्योंकि दोनों जोखिम भरा निवेश होते हैं।
हेजेज और हेज फंड्स ( Hedges & Hedge Funds )
हेज फंड्स निवेश को हेज करने के लिए बहुत सारे डेरिवेटिव्स का उपयोग करते हैं। ये आमतौर पर निजी स्वामित्व वाली निवेश निधि हैं। सरकार उन्हें म्यूचुअल फंडों के रूप में ज्यादा विनियमित नहीं करती है जिनके मालिक सार्वजनिक निगम हैं।
हेज फंड अपने प्रबंधकों को उनके द्वारा अर्जित रिटर्न का एक प्रतिशत भुगतान करते हैं। अगर उनके निवेश से पैसे कम होते हैं तो उन्हें कुछ नहीं मिलता है। यह कई निवेशकों को आकर्षित करता है जो इसके प्रदर्शन की परवाह किए बिना म्यूचुअल फंड फीस का भुगतान करके निराश हैं।
इस मुआवजे की संरचना के लिए धन्यवाद, हेज फंड प्रबंधकों को बाजार में रिटर्न हासिल करने के लिए प्रेरित किया जाता है। खराब निवेश करने वाले प्रबंधक अपनी नौकरी खो सकते हैं। वे अच्छे समय के दौरान अपने द्वारा बचाए गए वेतन को रखते हैं। यदि वे बड़े दांव लगाते हैं, और सही ढंग से, वे टन बनाते हैं। यदि वे हार जाते हैं, तो वे अपना व्यक्तिगत पैसा नहीं खोते हैं। यह उन्हें बहुत जोखिम सहने योग्य बनाता है। यह निवेशक के लिए धन को अनिश्चित बनाता है, जो अपनी पूरी जीवन बचत खो सकता है।
डरिवेटिव्स के हेज फंड उपयोग ने वैश्विक अर्थव्यवस्था के लिए जोखिम को बढ़ा दिया, 2008 के वित्तीय संकट के लिए चरण निर्धारित किया। फंड मैनेजरों ने सबप्राइम बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों से संभावित नुकसान से बचाव के लिए क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप खरीदा। एआईजी जैसी बीमा कंपनियों ने भुगतान करने का वादा किया था अगर सबप्राइम बंधक चूक गए।
इस बीमा ने हेज फंड को सुरक्षा की झूठी भावना दी। नतीजतन, उन्होंने विवेकपूर्ण की तुलना में अधिक बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों को खरीदा। हालांकि वे जोखिम से सुरक्षित नहीं थे। चूक की भारी संख्या ने बीमा कंपनियों को अभिभूत कर दिया। इसलिए संघीय सरकार को बीमाकर्ताओं, बैंकों और हेज फंडों को जमानत देनी पड़ी।
वित्तीय प्रणाली में वास्तविक हेज अमेरिकी सरकार थी, जो कर की क्षमता, कर्ज और अधिक धन छापने की क्षमता के कारण समर्थित थी। जोखिम को थोड़ा कम कर दिया गया है, अब जब डोड-फ्रैंक वॉल स्ट्रीट रिफॉर्म एक्ट कई हेज फंडों और उनके जोखिम डेरिवेटिव को नियंत्रित करता है।
उदाहरण ( Example )
मुद्रास्फीति के समय में सोना एक बचाव हो सकता है क्योंकि डॉलर के गिरने पर यह अपना मूल्य रखता है।
यदि आप अपने आप को मुद्रास्फीति के प्रभाव से बचाना चाहते हैं तो सोना एक बचाव है। ऐसा इसलिए है क्योंकि डॉलर के गिरने पर सोना अपना मूल्य रखता है। दूसरे शब्दों में, यदि आपके द्वारा खरीदी गई अधिकांश चीजों की कीमतें बढ़ जाती हैं, तो सोने की कीमत बढ़ जाएगी।
डॉलर के पतन के खिलाफ बचाव के रूप में सोना आकर्षक है। ऐसा इसलिए है क्योंकि डॉलर दुनिया की वैश्विक मुद्रा है, और अभी कोई दूसरा अच्छा विकल्प नहीं है। अगर डॉलर गिरना था, तो सोना दुनिया के पैसे की नई इकाई बन सकता है। यह संभावना नहीं है क्योंकि सोने की इतनी सीमित आपूर्ति है। डॉलर का मूल्य मुख्य रूप से क्रेडिट पर आधारित होता है, न कि नकद पर। लेकिन यह बहुत पहले नहीं था कि दुनिया सोने के मानक पर थी। इसका मतलब है कि मुद्रा के अधिकांश प्रमुख रूप सोने में उनके मूल्य द्वारा समर्थित थे। पैसे के रूप में गोल्ड का ऐतिहासिक जुड़ाव यह कारण है कि यह हाइपरफ्लिनेशन या डॉलर के पतन के खिलाफ एक अच्छा बचाव है।
बहुत से लोग स्टॉक नुकसान के खिलाफ बचाव के रूप में सोने में निवेश करते हैं। डबलिन के ट्रिनिटी कॉलेज के शोध से पता चला है कि शेयर बाजार के क्रैश होने के बाद औसतन 15 दिनों के लिए सोने की कीमतें बढ़ जाती हैं।
सोने को प्रत्यक्ष निवेश के रूप में खरीदा जा सकता है यदि आपको लगता है कि कीमत बढ़ जाएगी, या तो क्योंकि मांग बढ़ जाएगी, या आपूर्ति में गिरावट आएगी। सोना खरीदने का वह कारण नहीं है।
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